什么是可转换公司债券

LR阅读：2024-08-15 19:07:51

说到股票很多人都知道，而说到债券，没有进入股市的朋友就有些陌生了，债券也是一种有价证券，投资者可以购买债券，到期发行方赎回要还本付息，债券还有一种是可转换债券，那什么是可转换公司债券呢？下面法律快车小编为大家详细介绍一下，希望对大家有所帮助。

说到股票很多人都知道，而说到债券，没有进入股市的朋友就有些陌生了，债券也是一种有价证券，投资者可以购买债券，到期发行方赎回要还本付息，债券还有一种是可转换债券，那什么是可转换公司债券呢？下面法律快车小编为大家详细介绍一下，希望对大家有所帮助。

一、什么是可转换公司债券

可转换公司债券是一种被赋予了股票转换权的公司债券。也称“可转换债券”。发行公司事先规定债权人可以选择有利时机，按发行时规定的条件把其债券转换成发行公司的等值股票(普通股票)。

可转换公司债是一种混合型的债券形式。当投资者不太清楚发行公司的发展潜力及前景时，可失投资于这种债券。待发行公司经营实绩显著，经营前景乐观，其股票行市看涨时，则可将债券转换为股票，以受益于公司的发展。

1、优点

（1）低息成本。公司赋予普通股期望值越高，转债利息越低。

（2）发行价格高(通常溢价发行)

（3）减少股本扩张对公司权益的稀释程度(相对于增发新股而言)

（4）不需进行信用评级

（5）可在条件有利时强制转换

（6）为商业银行和不能购买股票的金融机构提供了一个分享股票增值的机会(通过转债获取股票升值的利益，而不必转换成股票)

（7）属于次等信用债券。在清偿顺序上，同普通公司债券、长期负债(银行**)等具有同等追索权利，但于公司债券之后。先于可转换优先股、优先股、普通股

（8）期限灵活性较强

2、缺点

（1）转股后将失去利率较低的好处

（2）若持有人不愿转股，发行公司将承受偿债压力

（3）若可转换债券转股时股价高于转换价格，则发行遭受筹资损失

（4）回售条款的规定可能使发行公司遭受损失

（5）牛市时，发行股票进行融资比发行转债更为直接；熊市时，若转债不能强迫转股，公司的还债压力会很大

1、发债主体和偿债主体不同。可交换债券是上市公司的股东；可转换债券是上市公司本身。

2、发债目的不同。发行可交换债券的目的具有特殊性，通常并不为具体的投资项目，其发债目的包括股权结构调整、投资退出、市值管理、资产流动性管理等；发行可转债用于特定的投资项目。

3、所换股份的来源不同。可交换债券是发行人持有的其他公司的股份，可转换债券是发行人本身未来发行的新股。

4、对公司股本的影响不同。可转换债券转股会使发行人的总股本扩大，摊薄每股收益；可交换债券换股不会导致标的公司的总股本发生变化，也无摊薄收益的影响。

5、抵押担保方式不同。上市公司大股东发行可交换债券要以所持有的用于交换的上市的股票做质押品，除此之外，发行人还可另行为可交换债券提供担保；发行可转换公司债券，要由第三方提供担保，但最近一期末经审计的净资产不低于人民币十五亿元的公司除外。

6、转股价的确定方式不同。可交换债券交换为每股股份的价格应当不低于募集说明书公告日前三十个交易日上市公司股票交易价格平均值的百分之九十；可转换债券转股价格应不低于募集说明书公告日前二十个交易日该公司股票交易均价和前一交易日的均价。

7、转换为股票的期限不同。可交换公司债券自发行结束之日起十二个月后方可交换为预备交换的股票；可转换公司债券自发行结束之日起六个月后即可转换为公司股票。

以上就是法律快车小编为大家整理介绍的关于“什么是可转换公司债券”等相关法律知识。综上所述，可转换公司债是一种混合型的债券形式，可以在不同时期，可将债券转换为股票，以受益于公司的发展。如果您还有其他的法律问题，欢迎咨询法律快车，我们会有专业的律师为您提供帮助。