葵花药业2024半年报：经营维持稳健态势 “产品 品牌”双轮驱动高质量发展

　　2024年8月27日，葵花药业发布2024中期业绩公告。公告显示，截至2024年6月30日，葵花药业实现营业收入25.28亿元，扣非净利润4.60亿元。值得注意的是，公司第二季度扣非净利润为2.22亿元，同比实现14.60%的增长。

　　整体经营实现稳定发展 财务安全边际持续提升

　　2024上半年，葵花药业核心产品线继续贡献稳定收入。公司通过模式创新，依托品牌、品种、品类、模式、网络等方面的优势，稳定发挥儿药黄金产品的**作用，打造单品集群及全渠链生态，整体经营得到稳定发展。

　　拆分来看，葵花药业一方面借助黄金单品集群，把握优势产品的确定性增长空间；另一方面，积极部署多元品类**领域，培育新增长点。内生外延，共同推动公司实现了二季度的利润增长。

　　与此同时，葵花药业顺应行业政策趋势，内部优化组织结构，外部精细化运作成本管理。据wind数据测算，公司2024上半年存货周转率环比提升70.86%，销售费用率同比下降13.68%，营运能力实现稳步优化，为公司的长远发展奠定了相对坚实的组织基础。

　　稳定的业务盈利能力也印证了葵花药业发展步伐的坚定。自2019年起，葵花药业毛利率持续稳定在55%以上。公司2024上半年每股收益达0.83元，在申万中药Ⅲ行业中已披露业绩的上市公司中，位列前十名。

　　在财务安全边际方面，葵花药业的表现同样值得关注。截至2024年6月30日，公司货币现金余额高达17.05亿元，占总资产总额比例27.27%，约为公司流动负债的1.32倍，充分彰显了公司在应对市场变化和把握发展机遇上所具备的坚实资金保障。

　　值得一提的是，葵花药业上市十年来累计现金分红已超37亿元(不含回购，接近公司上市募集资金总额近三倍。大手笔的分红，既是葵花药业以实际行动积极响应**提质增效重回报大政方针之扎实落地，也是其稳健经营和良好财务状况的**说明。

　　双品牌打造稀缺标的 精益品质行稳致远

　　细探葵花药业的经营模式，公司稳健增长的源泉或许与其对品牌打造及药品品质的坚持离不开关系。

　　作为我国知名的非**药品牌企业，品牌建设与塑造一直是葵花药业的**工作。多年来，葵花药业持续**度、跨空间、多样式地进行品牌推广，打造出了“葵花”“小葵花”两大核心品牌。在此基础上，公司进一步深度挖掘产品，探索消费者需求，不断拓展子品牌，通过实施差异化的品牌战略，建立葵花品牌群矩阵，打造出了葵花药业专属的品牌私域。

　　得益于长期的品牌建设与积累，葵花药业的品牌价值持续提升。目前，葵花**药品牌家喻户晓，小葵花儿童药品牌已成为行业领导品牌。据专业品牌机构亚洲品牌集团今年上半年的评估数据显示，葵花药业旗下“葵花”品牌价值高达184.32亿元，“小葵花”品牌价值达到144.84亿元，均得到市场高度认可。

　　产品质量亦同样是葵花药业一直以来强调的**。据了解，葵花药业在药材供应方面，通过严格筛选原料品质，并在工艺、技术上持续优化和创新，努力打造精品药、优质药。为了进一步提升药品的安全性，葵花药业建立了完善的**警戒系统，并对产品实施全生命周期的质量控制，加强对流通环节的风险控制，致力于为消费者提供安全、稳定且优质的药品。

　　以葵花药业主要产品**片为例，该产品采用严格的质量控制标准，创新性运用“指纹图谱”技术，能够较为**地反映中药及其制剂中所含化学成分的种类与数量，对药品质量进行整体描述和评价，保证检测重要成分的稳定性。

　　稳抓产品品质与品牌建设之余，葵花药业继续着力打造上下游共生生态链，通过产业链上下游资源共享，营造行业互信、互利、互惠，共生、共建、共赢生态。今年以来，中成药行业面临原材料价格波动的复杂局面。葵花药业集团战略采购、联合采购等多措并举，充分发挥产业链共生生态的优势，将原料成本稳定在合理区间。面对原料价格上涨、集中带量采购、门诊统筹及“三个钱包”结构性调整等行业波动因素，葵花药业所构建的产业共生生态已显示出其显著优势。

　　多元化布局实现品种突破 国民品牌抢滩线上市场

　　做好产品品质，也要做好产品品种。葵花药业显然深谙品种对于药企的重要性。公司在发展过程中秉持“品种为王”的理念，不断加强在品种方面的投入和布局。

　　基于公司自身特性，葵花药业制定了“买、改、联、研、代”的多途径、组合式研发之路。在保证公司自主研发强度的基础上，通过BD方式从外部获取好品种、大品种，与大专院校、科研单位联合开发新品种，在新品种、好品种方面不断取得突破。

　　上半年以来，围绕“品种为王”的理念，葵花药业持续加强投入和布局强势业务儿童药领域。公司继续加强呼吸感冒品类的市场优势，同时聚焦儿童消化补益品类，以**产品“芪斛楂颗粒”为黄金单品，在战略层**，组织及产品上匹配，部署儿童药新增长。同时依托葵花药业品牌、平台优势，公司**布局益生菌、矿维儿童健康领域，继续深耕行业潜力赛道。

　　在中**向，葵花药业充分挖掘现有药品文号内在价值，**推进经典名方研究，推进经典名方研发项目7项、中成药产品规格优化项目3项；围绕核心主品、核心品类进行梯队式护城河建设。在化学**向，公司开展制药一致性评价工作1项、在研化药项目32项。

　　与此同时，随着互联网生活的不断普及和消费习惯的持续升级，线上零售在药品零售市场中的比重将呈现进一步增长的趋势，尤其是我国中药非**药(OTC市场，正经历从传统的线下模式向线上模式的转变。

　　围绕数字化时代发展趋势，葵花药业启动以“用户场景匹配，用户兴趣匹配，用户需求匹配”为核心的数字化传播策略，依据品种需求、目标人群、季节属性、区域特征，配以梯队式、组合式、广域式多种用户链接方式，形成对终端客户、终端用户的**触达。

　　进入新的行业发展阶段，老牌OTC品牌企业依靠其稳定的品质和长期以来积累的品牌信任，持续展现出稳固的市场优势。有分析人士认为，以葵花药业等为代表的一批**知名品牌，有望成为市场转型过程中的先行受益者。

　　2024年作为葵花药业“六五规划”的开局之年，公司显然已经迈出了坚实的**步。在品牌和产品的双重驱动下，葵花药业正不断发挥自身独特优势，通过不断的努力和创新撬动业务发展新动能，加速实现公司“六五规划”中更高的战略发展目标。