天弘基金“共知新”深圳专场：波动过后 全球配置依然有吸引力

　　今年以来，伴随着海外资产价格的大幅震荡以及**经济基本面回升向好的预期不断强化，越来越多全球资本正把目光投向包括A股在内的**资产。此外，放眼全球，**投资者也在积极寻求海外的投资机会。下半年大类资产该如何配置？

　　近期，由天弘基金主办，上海证券报特别支持的“共知新”系列投资者陪伴活动深圳专场，以“见远谋深，投资全球”为主题，邀请了知名经济学家、****经济学家论坛理事刘煜辉，天弘基金**业务基金经理胡超参加。两位嘉宾分别从各自的角度给出了专业的分析。

　　在刘煜辉看来，**经济当前处于关键的转型期。从短期来讲，从经济行为来讲，必须要有先行者，通过花钱、负债、加杠杆，重新激活经济循环。

　　“从资产角度而言，经过3年的演绎，四大行市值不断创新高，今年以来长期国债利率持续上行，交易也已经**拥挤。一旦预期发生变化，从反身性的角度来讲，当下A股的交易性机会肯定是远远大于涨了3年的通胀资产。”他强调说。

　　2024年7月以来，全球资产的高波动为投资增加了新的难度。怎样认知波动背后的原因？胡超分析称，7月以来投资主线迅速切换，首先是以英伟达为代表的AI科技创新主线经过猛烈的上涨，投资者或多或少担心趋势是否能持续下去。其次在宏观层面，投资者担忧美国经济可能进入衰退，此外年底美国的大选也为资本市场增加了不确定性。

　　对此，胡超认为，衰退的问题已经被证伪了，美股上市公司业绩也不错，再加上降息预期浓烈，美股在波动过后无需过分担心。之前大幅波动的日股也已经修复到之前的位置。

　　除了美股和日股以外，对于越南市场胡超相对看好。此外，他认为印度经济增长较快，印度股市配置价值较高，不过其估值也比较高，故而可保持关注。

　　关于港股，胡超表示，港股市场中投资意义比较大的是两类公司，一类是以科技互联网为代表的恒生科技龙头公司，这一领域的个股经历了过去几年的持续下跌，却仍汇聚了互联网和科技领域的龙头企业，可以提供波动价值；二是港股高股息策略，香港上市公司除了提供相同的股息率外，个股估值也更低，这使得港股高股息策略最近受到越来越多的关注。

　　据了解，“共知新”系列活动是天弘基金在20周年时点特别发起，上海证券报特别支持的投教陪伴活动，旨在与生态伙伴及投资者“携手与共，知新于行”，希望在市场周期变化和投资者情绪起伏中，通过专业、持续的陪伴，传递长期投资和资产配置理念，帮助投资者获取投资新知，并收获较好的投资体验。