“过气网红”超微电脑或已触底？AI时代仍具投资价值

要说2024年美股市场上最“网红”的公司， 超微电脑 必定能占据一席之地，从年初的创纪录大涨、荣登“最牛AI股”，到业绩延迟发布、跌落神坛，再到“审计风暴”、面临退市风险，为投资者们上演了一出大戏。

一直到11月份，因聘请新审计师并提交符合纳斯达克上市要求的计划，公司股价一周涨近80%，才算是保住了在美股市场的一席之地。

然而，步入 2025 年，就风险回报而言，分析师James Foord表示，该股股价或许已经触底，此时建立超微电脑的多头仓位时机颇为有利，并预计到今年年末，该股股价将回升至 100 美元上方。

他表示，多数负面事件，诸如财务报表重述以及纳斯达克可能将其摘牌等情况，都已反映在股价之中，与此同时，仍有诸多利好因素助力股价从当前价位翻倍甚至涨至三倍。

依据纳斯达克给予该公司的延期安排，投资者有望在 2 月底前看到公司 2024 年的**财务账目，因此当前**的未知数是 10 - K 报表的提交情况，但即便营收与每股收益有所调整，该股股价依旧**低廉。

超微电脑股价已触底的三大理由

James Foord指出，目前有诸多利好因素有望助力超微电脑股价重回 100 美元，以下是三个主要原因：

最坏的情况已近尾声

鉴于去年发生的种种状况，投资者匆忙抛售超微电脑公司股票也情有可原。不过，该公司股票的抛售潮与负面情绪大概率已达峰值，往后利好消息理应轻松盖过利空消息。

截至目前，尽管尚未有官方声明，但德豪**会计师事务所（BDO）似乎并未发现超微电脑公司的账目存在问题。

一项独立审查表明公司并无不当行为，而且公司即将更换**财务官，这无疑是重获投资者信心的关键一步。

简而言之，超微电脑公司很快便能万事俱备，以全新姿态开启 2025 年。届时，重述后的财务报表、新任**财务官就位，还有可能与艾弗考尔（Evercore）达成新的融资合作。

待这一切尘埃落定，超微电脑公司与投资者便能着眼未来，这也引出了下一个观点。

人工智能热潮重燃

虽说去年人工智能概念的涨势在某些时段有所降温，但显而易见的是，人工智能市场依旧蓬勃发展，投资者对这类股票热情不减。

例如 博通 等公司近期的表现：凭借人工智能概念，财报发布后股价大幅上扬；再如近期，富士康科技集团、宣称，得益于人工智能服务器的需求，公司营收创下历史新高。

1 月 6 日周一，随着 美国超微公司 与 英伟达 在拉斯维加斯消费电子展（CES）上推出新产品与新服务，超微电脑公司股价也随之飙升超 10%。

市场对人工智能产品的热情依旧高涨，而且大量资金持续涌入该行业。就在几周前，软银宣布将向美国人工智能基础设施投资超 1000 亿美元。

英伟达与超微电脑极有可能成为这笔投资的**受益者。

理想的技术面形态

**一点，同样不可忽视的是，目前技术面呈现出颇为理想的形态。

SMCI TA

James Foord认为，自 11 月股价触底以来，超微电脑已走出令人信服的五浪推动形态。当下，股价已回调至约 61.8% 斐波那契回撤位，并在此处获得支撑。

这是一个关键结构，依据艾略特波浪理论，此形态或许预示着反转行情即将开启。推动浪形态表明金融资产价格将朝着与潜在趋势主方向一致的方向强势波动。

上述结构同样满足推动浪的三个标准：

1. 第三浪不是最短的浪。

2. 第二浪回调幅度未超过**浪的 100%。

3. 第四浪未与**浪重叠。

这初步显示股价可能已触底，但我们仍需更多证据加以佐证。需留意的是，此五浪形态本身应是更大级别上涨五浪形态的一部分。

SMCI TA

然而，要想确凿证实我们正处于上升趋势，还需看到如上图所示更大级别第二浪的完成情况，目前我们或许已经完成，或许尚未完成。

一旦第二浪完成，且股价回升至我们刚设定的约 50 美元的**浪高点上方，才能真正确认股价底部已现。

在此之前，股价可能重回更低价位，甚至试图触及 25 美元，但鉴于**异同移动平均线（MACD）似乎即将转为看涨，股价或许已然触底。

换言之，我们可能已完成 1 - 2 i - ii 的形态构建，这是依据艾略特波浪理论建立多头仓位的**时机之一。

SMCI TA weekly chart

从周线图上，我们或许能找到股价触底的更多证据，周线 MACD 同样有望转为看涨，股价也会重新测试但守住 200 周指数移动平均线（EMA）。

迈向 100 美元及更高价位之路

James Foord指出，综合技术面与基本面分析，100 美元似乎是个颇为合理的目标价位。

SMCI TA

根据刚刚完成的五浪推动形态（此形态又是上述更大级别**浪的一部分），再以近期低点（可能是第二浪低点）为起点进行测量，那么至少依据艾略特波浪理论，便能大致知晓后续几浪的落点。

1.618 扩展位，即黄金比例，是第三浪的理想目标价位，这意味着在下一**幅上涨行情结束时，超微电脑股价将接近 115 美元。

从基本面来看，一旦投资者能够重新聚焦未来，基于市盈率相对盈利增长比率（PEG）与预期 PEG，该股股价轻松翻三倍并非难事。

PEG 均衡值为 1 意味着超微电脑股价较当前价位有望升值 300%。即便财报重述致使盈利有所削减，超微电脑股价至少也需翻三倍才能接近合理估值。

当然，在当前市场中，超微电脑仍是风险极高的投资标的之一。10 - K 报表尚未提交，甚至在此之前仍有可能爆出更多负面消息。德豪**会计师事务所仍有可能发现公司存在问题，而且尽管 2024 年公司业绩尚可，但声誉受损或许会令 2025 年前景更为黯淡。

James Foord总结称，当前超微电脑的股价提供了极具吸引力的风险回报入场机会。从技术面与市场情绪来看都能找到股价触底的证据，而且市场情绪也已见底。

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