流量“传送门”：互联网平台扎堆贷款业务

　　“登录携程APP申请信用贷，现在可以送您限时免息券。”近日，**证券报记者接到一通推销互联网平台**的电话，这与以往以银行名义推销的话术有所不同。记者调研发现，越来越多坐拥巨大流量的互联网平台“前赴后继”，瞄准**业务。“流量的尽头是放贷”这一调侃加速成为现实写照。

　　从业态多元的互联网巨头到垂直领域的互联网平台，在普通人手机上，不管是电商、短视频、音乐类APP，还是外卖、出行、美颜相机类APP，都陆续接入了借钱入口。众多互联网平台趋之若鹜，源自广袤的市场：与银行相比，网贷门槛低，尤其对于长尾客户，融资可得性高，**潜力巨大。

　　围绕**业务展开的导流、助贷或联合贷，正在成为很多互联网流量平台的标配。然而，各类平台“拼命借钱给你花”的背后，有诸多灰色地带，也涌动着信息泄露、多头借贷共债问题突出、合作金融机构资产压力陡增等风险。

　　拼命借钱给你花

　　“一次偶然机会看到朋友圈京东金条借款的广告，好奇地点了进去测了额度，之后隔三差五就接到京东金融的电话，说给我提额，让我提款。”北京白领陈女士告诉记者，“就像被算法锁定了一样，之后一直被推送各种网贷平台广告。办**的轮番‘轰炸’，终究是从银行卷到了互联网。”记者通过社交媒体发现，很多消费者都有这样的共鸣。

　　流量较大的互联网平台涉水金融尤其是信贷业务近年有扩面之势。近日，热门网络小说平台七猫小说一度上线借钱入口。飞猪、闲鱼等多家互联网平台也纷纷加入借钱窗口。记者发现，在常用APP中，微博、抖音、爱奇艺、美团外卖、饿了么、美图秀秀、去哪儿旅行、智行火车票等，也都有显眼的借钱入口。

　　“点外卖看到‘我的’界面里的类似未读消息提醒的红色小气泡，忍不住点了进去，发现是让我申请**。”经常点外卖的杨女士感叹，“现在这些平台，真是拼命借钱给你花！”记者实测发现，不少平台在诱导用户开通借款额度时，通常会对开通按钮作突出展示。

　　一些平台虽然有借钱入口，但并不直接提供放款服务，而是通过第三方金融机构，为用户提供借款服务和资金，系统默认展示第三方借款产品。“这种平台实质上扮演的是中介引流角色，通过为金融机构提供获客服务，来赚取中介费用。”一位业内人士介绍。

　　“近期有一些上线又下线了借钱入口的平台，多是采用纯给**平台导流的形式。这个入口里通常会挂一些**软件的广告或者下载页，他们并不对申请**的人做**筛选，只是像广告一样做展示。点进展示页以后，它会跳转到应用商店。这种导流并不需要金融牌照和资质。”一位资深互联网**平台人士对记者表示。

　　部分更早入局的互联网平台则成立了专门的小贷公司，经营小贷业务，与其他持牌金融机构，如银行、消费金融公司、信托机构等联合放贷。业内人士介绍，有流量的平台开启的**业务路径通常是，从导流、助贷到自己拿牌照做自营，进行综合了自营放贷、助贷、导流的多元化信贷服务。

　　平台缘何扎堆借钱

　　为何各类互联网平台扎堆推出信贷业务，花式“求借钱”？对于互联网平台来说，可以利用金融营销实现流量变现，是增加收入的新方式之一，还可增强用户黏性，获得更高的用户留存率；对于金融机构来说，可以借助平台流量获取客户，弥补自身流量和获客渠道的不足，双方一拍即合。

　　“主流互联网平台有流量、有消费场景，接入借款入口，主要是对接银行未直接覆盖人群的借款需求。”一位与多家头部互联网平台合作的资深信托人士告诉记者，互联网信贷的客户池，一部分也是银行的信用白户，这部分人由于缺乏信用记录，很难直接获得银行的信用类**，于是对网贷产生了需求。

　　互联网助贷，相比机构自营获客，是条捷径，有助于资产和客户规模快速扩张。“特别是一些中小金融机构，获客能力弱，现在就慢慢变成平台公司是强势一方，金融机构对他们缺乏议价权。”一位资深金融业内人士说，“部分金融机构依赖这种渠道展业，导流费用负担巨大。目前头部平台流量费用较三四年前涨了两三倍，机构获客质量也出现**的瓶颈。”

　　一位中型网贷平台人士也告诉记者：“一些中小持牌金融机构缺乏获客展业渠道，有与互联网平台合作的诉求。互联网平台也需要获得成本低廉的资金。现在我们与合作机构洽谈时，资金成本一般会控制在5%(年化以下。但在消费者端，加上平台的运营成本和担保费用等，一般年化利率要到百分之十几甚至二十多。”

　　记者调研了解到，根据个体资质不同，互联网平台开展信贷业务的利率区间和客群也不尽相同。主流平台的利率区间在7%-24%，越是头部机构利率中位数越低。在此类现金消费贷产品年化利率上，24%和36%是两道坎：24%以下是合法合规的界限，受法律保护；24%-36%可自愿协商，不受法律保护；36%以上则可界定为**，一些尾部平台的利率**逼近36%这条红线。

　　尽管越来越多互联网平台想从**业务中分得一杯羹，但流量变现的实际效果有待经受市场考验。这种潮流能持续多久，还需要看各平台的运营能力、监管动向以及市场环境变化。

　　“有些互联网平台，**平台已经入驻，但导流效果非常差，一个月就转化几单APP下载。这类垂直领域平台虽然流量非常大，但它的流量客户跟这种互联网信贷的流量客户重合度非常低。”上述资深互联网**平台人士说，消金市场逐渐走向饱和，竞争与内卷加剧，流量变现的可持续性或许需要打个问号。

　　过度负债风险暗涌

　　互联网平台纷纷瞄准**业务，也让一些风险悄然涌动。

　　“明明一些客户是多头借贷，无力正常偿还负债了，还给这样的客户借新还旧。”业内人士透露，多头借贷和共债现象增加，给放款机构的资产质量带来了**风险。

　　“对于金融机构来说，风险点很大程度上来自互联网平台合规性问题。前端获客来源于平台，触达客户也是通过平台。如果说平台合规性有问题，大概率后面客诉等会比较多，会有声誉风险。”华南地区某金融机构负责人表示。

　　多位业内人士透露，近两年，下沉客群收入、还款压力增大，对金融机构业务拓展、资产质量管控、消保降诉等方面带来了超常规的负重。同时，一些金融机构逾期率指标出现明显走高，核销不良资产和计提信用减值损失压力也随之而来，并吞噬了部分利润空间。

　　同时，在相关投诉平台，互联网**也因征信、**利率高、**催收、信息泄露等问题成为投诉重灾区。比如，用户在开通额度时，同意协议的选项往往为一键勾选，但实际包含多个协议，例如某互联网平台的信用贷申请，需要用户“打包式同意”《个人信息使用授权书》《个人信息对外提供授权书》《敏感个人信息授权书》等8个协议。对于繁杂协议文本，很多消费者闭眼勾选。

　　又如，一些平台以“**超市”形式链接多个**产品，一些产品背后运营方甚至没有金融牌照和放贷资质。层层嵌套的**平台，除了增加隐私泄露风险，无形中也可能推高借款人的成本。

　　“金融机构与互联网平台合作，涉及客群、场景、资金以及风险等各环节之间的隔离，需要更加注重穿透与持续性监管。”上海金融与发展实验室特聘**研究员任涛表示，金融机构在从事这类业务时，应搭建自身风控模式和手段，避免风险评估与管理“空心化”，按照适度分散原则审慎选择合作平台，以避免对单一平台产生过度依赖。

　　今年7月，**互联网金融协会发布《关于规范金融机构委托第三方互联网平台开展**网络营销活动的倡议》，呼吁金融机构和第三方互联网平台规范开展**网络营销活动，落实客户适当性管理的相关要求。

　　招联**研究员董希淼建议，金融消费者应将自己的债务水平保持在合理限度之内，特别是年轻人要按需申请信用**，量力而行，切勿盲目借贷。金融机构、互联网平台应采取措施，有效防范过度下沉、过度授信带来的“不该贷”“过度贷”等问题，进一步**共债风险的发生概率。