央行：投资国债并非没有风险，暂停二级市场买入是为避免市场波动

　　1月14日下午，国新办举行“**经济高质量发展成效”系列新闻发布会介绍金融支持经济高质量发展有关情况。**人民银行货币政策司**邹澜回应了市场关心的国债收益率下行较快问题。

　　他表示，人民银行尊重市场，尊重每一个自担风险、自主决策市场参与者的选择，也高度重视国债收益率变化所反映的市场信息。考虑到**债券市场发展的时间还比较短，上世纪90年代以后，没有经历过大的波折，不是所有的投资者、管理者、尤其是社会公众，都熟悉政府债券高投资回报背后隐藏的市场价格风险。因此，人民银行加强了宏观审慎管理，多次提示风险，强化市场监管，并且在**市场发行较少的时间段，暂停在二级市场买入操作，转而使用其他工具投放流动性，这样能够避免影响投资者的配置需要，加剧供需矛盾和市场波动，目的就是希望市场能够行稳致远。

　　邹澜表示，经过多年发展，我国国债收益率曲线已经基本具备了金融市场定价基准作用。国债收益率水平不仅关系到**财政筹资成本，更是关系到整个金融市场的稳定发展。总体来说，长期国债收益率既反映市场对未来长期经济增长的预期，同时也会受到市场供求关系的影响。

　　邹澜称，2024年以来，**经济在波动中回升向好，尤其是9月以来，市场预期和社会信心明显好转，预计可以实现全年5%左右的增长目标。最近召开的**经济工作会议又明确指出，要实施更加积极有为的宏观政策，保持经济稳定增长。经济预期的好转****会反映到国债收益率水平中。国债代表**信用，如果持有到期，**能收到本金和约定的票面利息，没有信用风险，所以国债通常也被认为是一种安全资产。但是由于长期国债票面利率是固定的，市场预期利率的变动会造成二级市场交易价格的波动，有时波动还会比较大，所以投资国债并非没有风险。

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