标普500创新高！摩根士丹利警告牛市接近尾声，大回调在即？

高盛预测美国股市即将下跌，摩根士丹利警告牛市可能接近尾声。

2月19日，标普500指数创历史新高，收报6144点。2025年初至今，标普500指数已累计上涨4%。该指数中表现**的股票——超微电脑（SMCI）自年初以来的涨幅近100%，卖空者损失超过20亿美元。

巴克莱银行数据显示，截至1月底，散户投资者的股票敞口已达到自1997年有记录以来的96%分位。摩根大通指出，散户投资者的情绪也达到了历史**点。

“最让我夜不能寐的是散户对热门股票的狂热追捧。这种狂热通常出现在牛市的末尾，而我们正迅速进入乐观阶段。”摩根士丹利**投资组合经理Andrew Slimmon表示。

Slimmon预计，2025年市场波动将成为常态。由于许多投资者在高位入市，一旦出现**不利消息，他们更有可能触发恐慌按钮，抛售股票。

Macro Risk Advisors**执行官Dean Curnutt也警告称，股票市场的波动性将持续存在，且股票之间的相关性可能会在没有重大危机的情况下突然增强，这将对市场构成更大的风险。

“市场上的参与者无所不在，包括散户交易者、401k资金流入、年初配置资金以及企业等。资金流动需求动态正在迅速变化，我们正接近负面的季节性因素。”高盛集团策略师Scott Rubner指出，美股市场正变得越来越拥挤，逢低买入的动力正在减弱。

Rubner预测，美国股市即将迎来一波空头袭击，步入一段下跌走势。

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